Analiza Saxo Bank: Germania - o posibila scadere economica?

Autor: Christopher Dembik, Director strategie macro Saxo Bank Astăzi vă vom prezenta un alt grafic neplăcut legat de economia Germaniei. Săptămâna trecută, Destatis a confirmat că economia s-a contractat cu 0,1% de la trimestru la trimestru în al doilea trimestru și, pe baza startului foarte scăzut al T3, în special ultimul ZEW, riscul intrării în recesiune este destul de ridicat anul acesta. Pe frontul exporturilor, începând din T3 2018 Germania s-a confruntat cu trei valuri negative combinate: criza creditelor din Turcia, riscurile legate de Brexit și, cel mai important, încetinirea din Chine ce afectează direct piața auto locală cheie. După o revigorare de scurtă durată în iunie, importurile chineze din Germania au intrat din nou în teritoriu negativ în iulie. Noi folosim media mobila pe 3 luni pentru a urmări importurile pentru a evita o volatilitate pe termen scurt prea mare. Importurile chineze din Germania au fost în scădere cu 0,4% de la an la an luna trecută. Date fiind ultimele date legate de sectorul auto, economia Chinei și comerțul global, nu există niciun motiv acum pentru a estima o redresare ce ar putea ajuta economia germană. Ceea ce este și mai îngrijorător este faptul că cererea locală din Germania, care a fost destul de rezistentă în ultimele trimestre, începe să fie influențată negativ de scăderea sectorului industrial. În următoarele săptămâni ne așteptăm la o dezbatere foarte aprinsă cu privire la stimulentele fiscale din Germania. Condițiile financiare sunt foarte favorabile - curba de randament din Germania este la cel mai plat nivel de la criza financiară încoace - dar soluțiile pentru a reporni motorul creșterii vor fi mai dificil de găsit decât în 2008 deoarece încetinirea țării este, de asemenea, profund legată de dificultățile structurale. Astfel, un pachet de stimulente tipic keynesian, bazat pe reducerea temporară de TVA alături de alte scutiri fiscale, va aduce o alinare doar pe termen scurt. Nu va fi suficientă abordarea lipsei digitalizării, a infrastructurii și a creșterii pe termen lung a potențialului de creștere. O strategie pe termen lung ce poate include investiții ecologice este necesară pentru ca modelul economic german să reînvie.

Analiza Saxo Bank: Germania – o posibila scadere economica?

Pe același subiect:

| Știri BVB

Acțiunile Palantir scad cu 9%, înregistrând a cincea zi consecutivă de scădere de la nivelul record

SUA majorează tarifele la oțelul și aluminiul importat pentru turbine eoliene, macarale și vagoane de cale ferată

Ministerul Energiei anunță încetarea situației de urgență – nivel criză privind aprovizionarea cu țiței și motorină, instituită pe 28 iulie 2025

Ministrul japonez al apărării a discutat în Turcia despre cooperarea în domeniul industriei de apărare şi posibila achiziţie de drone

Concordia propune plăţi anticipate din Pilonul 2 în caz de boală şi creşterea deductibilităţii la Pilonul 3

Spania: Soţia premierului Pedro Sanchez va fi audiată într-un nou caz privind presupuse fapte de corupţie

ASF reacţionează la acuzaţiile AURSF privind dezbaterea pentru plata pensiilor private: Asociația Utilizatorilor Români de Servicii Financiare (AURSF) este binevenită să se alăture în mod activ acestui dialog

Netanyahu îl acuză pe Macron, într-o scrisoare, că ‘alimentează focul antisemit’, şi îi cere să acţioneze înainte de 23 septembrie

BETTER FINANCE (Federația Europeană a Investitorilor și Utilizatorilor de Servicii Financiare) sprijină AURSF în apărarea participanților la fondurile private de pensii

O eventuală investiţie a SUA la Intel ar avea drept scop să ajute la stabilizarea companiei, spune secretarul Trezoreriei

Putin a propus în discuţia telefonică cu Trump ca Zelenski să vină la Moscova pentru negocieri (AFP)

Pe același subiect:

Maia Sandu a promulgat legea care confirmă că limba de stat a Republicii Moldova este cea română

Polonia neagă orice implicare în sabotarea gazoductului rus Nord Stream

BTA: Ministrul bulgar al Energiei şi OMV Petrom discută viitorul explorării de petrol şi gaze în Marea Neagră; Firma caută un nou acţionar în consorţiu şi are în vedere cooperarea cu o companie locală

Abonează-te la newsletterul Financial Intelligence

| Știri BVB