- Profilul clientului unit-linked: protecție financiară și investiții pe termen lung
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) reprezintă o oportunitate de democratizare și diversificare a investițiilor, facilitând accesul investitorilor individuali la piețe financiare, indici bursieri, sectoare economice, obligațiuni și alte clase de active, prin instrumente transparente și, în multe cazuri, cu costuri competitive.
Prin proiectul „ETF-urile și noua generație de investitori: oportunități, performanță și viitorul investițiilor pasive în România”, Financial Intelligence își propune să contribuie la informarea investitorilor, la dezvoltarea pieței ETF-urilor și la stimularea dialogului privind oportunitățile și provocările investițiilor pe piețele românești și internaționale.
În cadrul acestui proiect, Financial Intelligence publică un interviu cu doamna Cristina Netea, Head of Value Proposition Value Stream NN, despre evoluția interesului investitorilor români pentru ETF-uri, profilul noii generații de investitori, preferințele pentru instrumentele locale și internaționale și perspectivele de dezvoltare a pieței din România.
***
NN a anunțat că, începând cu 2 noiembrie 2026, va deveni primul asigurător din România care integrează un ETF administrat activ într-un fond al programelor unit-linked. Ce schimbări aduce decizia în strategia investițională a NN?
Cristina Netea: Integrarea unui ETF administrat activ reprezintă o evoluție a modului în care construim oferta investițională pentru clienții noștri. Ne propunem să îmbinăm accesul la oportunități internaționale cu o structură de costuri atent analizată, păstrând în centrul deciziilor obiectivele pe termen lung ale clienților. Această schimbare reprezintă o actualizare a instrumentelor folosite în administrarea fondului.
De ce ați ales un ETF administrat activ, în locul unuia care urmărește pasiv un indice bursier? Care sunt avantajele și riscurile acestei abordări pentru clienți?
Cristina Netea: Am ales această abordare pentru a susține obiectivele fondului și direcția în care dezvoltăm oferta investițională: acces la oportunități internaționale, cu o structură de costuri atent analizată și cu accent pe obiectivele pe termen lung ale clienților. Alegerea pornește de la potrivirea instrumentului cu rolul său în portofoliul fondului.
Pentru clienți, avantajul pe care îl urmărim este o ofertă investițională adaptată obiectivelor lor, în care oportunitățile internaționale și costurile sunt evaluate împreună, nu separat. Nu prezentăm însă administrarea activă ca pe o promisiune de câștig sau de rezultate mai bune decât cele ale unui ETF pasiv. Beneficiile concrete trebuie explicate prin strategia și expunerile ETF-ului ales, nu doar prin eticheta „administrat activ”.
În privința riscurilor, mesajul este la fel de important: această alegere nu garantează capitalul investit sau randamentul, iar accesul la mai multe companii și piețe nu elimină riscul investițional. Pentru o evaluare echilibrată, trebuie să analizăm și în ce măsură strategia aleasă își poate atinge obiectivele, precum și costurile aplicabile.
NN a anunțat și reducerea taxei de administrare a fondului Global Opportunities Goldman de la 1,8% la 1,6% pe an. În ce măsură integrarea ETF-ului a făcut posibilă această reducere și care va fi impactul concret asupra costurilor totale suportate de clienți?
Cristina Netea: Reducerea anunțată, de la 1,8% la 1,6% pe an, înseamnă o scădere de 0,2 puncte procentuale a taxei de administrare a fondului. Este important să distingem între această taxă și costul total al contractului de asigurare, precum și să se înțeleagă că nu toate costurile produsului de asigurare scad în aceeași măsură. Impactul concret este prezentat folosind valoarea de bază la care se aplică taxa de administrare, luând în calcul și celelalte costuri aplicabile contractului.
ETF-urile sunt asociate, în general, cu investițiile directe prin intermediul brokerilor. Ce avantaje poate avea accesul la un ETF printr-un produs de asigurare de viață de tip unit-linked, comparativ cu achiziția directă a aceluiași instrument de pe bursă?
Cristina Netea: Nu prezentăm cele două variante ca fiind echivalente sau ca având un avantaj universal. Analiza trebuie să pornească de la nevoia clientului: acces direct la un instrument investițional sau un contract care include și o componentă de asigurare de viață. Pentru o alegere informată, trebuie explicate separat protecția, costurile, flexibilitatea și condițiile de acces la bani. Expunerea prin fond nu trebuie confundată cu deținerea directă a ETF-ului.
Cine este clientul român interesat astăzi de produsele unit-linked cu componentă investițională?
Cristina Netea: Clientul căruia ne adresăm trebuie descris, mai întâi, prin nevoi și obiective, nu prin vârstă sau venit. Este o persoană care caută protecție financiară și dorește să aloce consecvent resurse pentru obiective pe termen lung, înțelegând și acceptând riscurile componentei investiționale. Potrivirea produsului trebuie discutată în raport cu nevoile identificate, situația financiară, orizontul de timp și nevoia de lichiditate.
Observați o creștere a interesului în rândul generațiilor tinere și o preferință pentru investiții diversificate, pe termen lung, cu expunere la piețele internaționale?
Cristina Netea: Interesul pentru investiții nu este echivalent în mod automat cu o creștere a cererii pentru produse de asigurare unit-linked. În prezent, nu avem date care să ne permită să evaluăm în ce măsură acest interes se traduce în achiziția efectivă a unor astfel de produse, inclusiv la nivelul diferitelor categorii de vârstă. Indiferent de publicul căruia ne adresăm, ne propunem să comunicăm corect și complet, într-un mod echilibrat, oferind informații clare atât despre oportunități, cât și despre costurile, riscurile și caracteristicile produselor.
Integrarea unui ETF administrat activ într-un fond unit-linked poate reprezenta un pas către utilizarea pe scară mai largă a ETF-urilor în industria asigurărilor de viață din România? Luați în calcul extinderea acestei abordări și către alte fonduri sau includerea unor ETF-uri care urmăresc indici bursieri, obligațiuni ori alte clase de active?
Cristina Netea: Această integrare poate fi prezentată ca un exemplu de actualizare a ofertei investiționale, însă orice extindere trebuie analizată în funcție de obiectivele fiecărui fond, de profilul de risc, de costuri și de nevoile clienților.
Dorim să oferim constant soluții pentru investițiile clienților noștri, fără însă a putea anticipa în acest moment eventuale alte schimbări.
ETF-urile oferă acces la piețe globale și la un număr mare de companii, dar nu elimină riscurile investiționale. Care sunt cele mai frecvente neînțelegeri ale clienților în privința relației dintre componenta de asigurare și cea investițională?
Cristina Netea: În explicația pentru clienți, separăm clar protecția oferită de asigurare de rezultatul componentei investiționale. Mesajul pe care-l transmitem mereu este că existența asigurării nu garantează capitalul investit sau randamentul , costurile, eventualele garanții și condițiile de retragere fiind explicate pe înțelesul clienților. De asemenea, precizăm clienților că accesul la mai multe companii și piețe nu elimină riscului investițional.
Investițiile recurente, realizate lunar, sunt considerate unul dintre factorii care pot contribui la dezvoltarea unei culturi investiționale pe termen lung. Ce rol pot avea produsele unit-linked și ETF-urile în transformarea economisirii într-un obicei investițional?
Cristina Netea: Punem accent pe consecvență și pe un obiectiv financiar clar, nu pe încercarea de a identifica momentul perfect de investiție. Pentru un client căruia produsul i se potrivește, contribuțiile recurente sunt o modalitate de a organiza un plan pe termen lung. Disciplina nu trebuie însă confundată cu o garanție a rezultatului.
Cum vedeți evoluția pieței ETF-urilor și a produselor de asigurare cu componentă investițională în România în următorii cinci ani?
Cristina Netea: Pentru următorii cinci ani, ne dorim o piață în care clienții să înțeleagă mai bine ce cumpără și să poată compara transparent protecția, oportunitățile investiționale, riscurile și costurile. În această perspectivă, relevanța ETF-urilor și a produselor unit-linked ar putea fi evaluată prin utilitatea lor pentru obiectivele clientului, nu doar prin popularitate.
| Știri BVB