Randamentul obligațiunilor de Trezorerie ale SUA cu scadența la 30 de ani a atins cel mai ridicat nivel din aproape două decenii, pe fondul îngrijorărilor investitorilor legate de creșterea datoriei publice, volumul mare de emisiuni de obligațiuni pe termen lung și inflația care s-a menținut peste ținta Rezervei Federale în ultimii cinci ani, scrie Bloomberg, potrivit Yahoo Finance.
Randamentul așa-numitei obligațiuni pe termen lung a crescut luni cu trei puncte de bază, la 5,29%, cel mai ridicat nivel din 2007. Astfel, s-a apropiat de maximul de 5,44% atins în acel an, în primele faze ale crizei financiare globale.
Creșterea randamentelor, care majorează costurile de finanțare ale guvernului american, face parte dintr-o tendință mai amplă pe piețele globale de obligațiuni. Investitorii solicită randamente mai mari pentru a se proteja împotriva riscurilor generate de datoriile publice în creștere și de inflația persistentă, care ar putea menține dobânzile pe termen scurt la niveluri ridicate.
În SUA, această evoluție este alimentată și de creșterea rapidă a împrumuturilor companiilor pentru finanțarea boomului din domeniul inteligenței artificiale, precum și de reducerea cererii din partea cumpărătorilor tradiționali de obligațiuni pe termen lung.
„Am susținut că nu este momentul să se mizeze împotriva vânzării obligațiunilor pe termen lung și ne menținem această opinie”, a declarat Anshul Pradhan, director al strategiei pentru dobânzi din SUA la Barclays Plc. Potrivit acestuia, o schimbare de perspectivă ar necesita „o combinație între o surpriză fiscală pozitivă, o încetinire a emisiunilor legate de AI, o modificare a strategiei de emisiuni a Trezoreriei și o serie susținută de date economice slabe”.
Scăderile de pe piața obligațiunilor continuă tendința începută săptămâna trecută, când Trezoreria SUA a vândut obligațiuni noi pe 30 de ani în valoare de 25 miliarde de dolari, la un randament de 5,216%, cel mai ridicat nivel pentru o astfel de licitație din 2001. Cu o zi înainte, licitația de obligațiuni pe 10 ani a înregistrat cele mai ridicate costuri de finanțare din 2007.
Creșterea randamentelor obligațiunilor pe termen lung are loc chiar dacă datele economice recente au redus presiunea asupra Rezervei Federale de a majora dobânzile în lunile următoare.
Un indicator al inflației de bază publicat săptămâna trecută a arătat o temperare a presiunilor inflaționiste, raportul privind piața muncii din iulie a indicat o scădere neașteptată a numărului de angajați, iar vânzările cu amănuntul au înregistrat cea mai amplă reducere din ultimul an. Cu toate acestea, inflația rămâne peste ținta anuală de 2% a Fed, indicele prețurilor de consum crescând cu 3,4% în iulie față de aceeași lună a anului trecut.
Slăbirea unor indicatori economici americani a accentuat diferențele dintre randamentele obligațiunilor cu diverse scadențe. În această lună, randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a crescut cu peste 13 puncte de bază, în timp ce randamentul obligațiunilor pe doi ani a scăzut cu 12 puncte de bază.
| Știri BVB