Reacție FX în surdină la șocul de pe piața petrolului. Ședința FOMC pândește după colț

”Piața face toate eforturile să treacă peste șocul exogen provocat de atacul asupra facilității petroliere saudite, iar dacă acest factor se estompează rapid, atenția se va muta asupra enormei acumulări a randamentelor obligațiunilor și asupra ședinței FOMC de miercuri care ar putea oferi câteva surprize”, scrie John Hardy, director strategie FX la Saxo Bank. Analistul crede ca ”bombardamentul asupra facilităților petroliere saudite din weekend a fost resimțit cel mai intens în piețe de energie, desigur, cu efecte mai estompate la burse și în alte piețe”. Autor: John Hardy, Director strategie FX Saxo Bank Interesul de tranzacționare Menținerea unei poziții long AUDNZD cu stop-uri mai mari, spre 1.0680, pentru 1.0950 Menținerea unei poziții long EURUSD cu stop-uri la 1.0980. Bombardamentul asupra facilităților petroliere saudite din weekend a fost resimțit cel mai intens în piețe de energie, desigur, cu efecte mai estompate la burse și în alte piețe. Unul dintre motivele pentru care FX absoarbe acest tip de știri într-un mod ciudat este că se alimentează din teme opuse: amenințarea pentru creșterea globală dacă prețul petrolului creștere este susținut pentru mai multă vreme decât câteva săptămâni este creșterea și negativul de risc și operează împotriva oricărei valute minore, chiar dacă e o valută corelată pozitiv cu prețurile petrolului chiar dacă stimularea nominală imediată a prețurilor petrolului dă un impuls masiv perspectivelor de venit pentru petrol. Preocuparea principală aici este că acest atac asupra facilităților saudite declanșează o confruntare militară mai fățișă care aduce amenințarea unei întreruperi și mai mari a stocurilor din cauza unor viitoare atacuri. Deocamdată, CAD și NOK au crescut cu o fracție de procent, iar JPY a fost mai categoric în această dimineață, dar peste minimele de „creștere” modestă de peste noapte. Piețele par încrezătoare că rezervele strategice saudite vor limita întreruperea stocurilor și că se vor putea descurca pe baza evaluării că reparațiile vor necesita o perioadă de ordinul „câtorva săptămâni” pentru a fi realizate. Punctul central al săptămânii este ședința de miercuri a FOMC, deși discursul a suferit o mică modificare în weekend, ceea ce ar putea crește incertitudinea legată de viitor dacă prețurile petrolului nu se calmează puțin până miercuri. Dat fiind faptul că întreruperea de pe piața petrolului este atât de recentă, nu ne putem aștepta ca Fed să facă mai mult decât să indice faptul că monitorizează situația pentru a observa implicațiile, iar înainte de evenimentele din weekend, reducerea de 25 de puncte de bază de către Fed era pecetluită, dat fiind puternicul apetit de risc și speranțele că tensiunile comerciale SUA-China s-au ameliorat. Deși avem parte de un festival al întâlnirilor băncilor centrale în această săptămână, doar joi sunt patru (SNB, Banca Angliei, Norges Bank și Banca Japoniei) pentru valutele din G10, presupunerea noastră este că băncile centrale pierd tot mai mult capacitatea să schimbe ceva – proba A în acest sens fiind ședința BCE de săptămâna trecută. Norges Bank e singura dintre cele patru unde există un oarecare suspans legat de decizie, date fiind părerile împărțite destul de egal legate de o eventuală nouă creștere. Să ne amintim cum a fost închiderea de vineri pentru piețele de obligațiuni, care au suferit o corecție brutală toată săptămâna trecută ce s-a accelerat dramatic vineri și aproape că a șters complet declinul masiv al randamentelor din august. Evenimentul s-a produs fără prea mult tam-tam și indică condițiile disfuncționale de lichiditate din piața de obligațiuni, dar indică și faptul că riscul pe care acțiunile percepute ca având valoare mare, fapt ce a dus la un sentiment de complacere, se află pe o fundație tot mai instabilă dacă creșterea randamentelor continuă. Grafic: EURJPY vs Obligațiuni germane Întrebarea cheie pentru piețe este dacă presupunem că volatilitatea de pe piața petrolului se va diminua până la a nu mai fi o problemă, la fel se va întâmpla și cu creșterea dramatică a dobânzilor de la minime ale ciclului - dacă filmul ăsta nu se oprește curând, ar putea deveni rapid un factor susținut de evenimentele recente cum ar fi creșterea din piețele emergente și valutele mai riscante și scăderea JPY. Aici arătăm viitorul EURJPY față de obligațiunile germane pentru a înțelege cât de sensibile sunt cross-urile JPY și cum sunt corelate cu randamentele obligațiunilor - cel mai probabil acest lucru va rămâne valabil.

Reacție FX în surdină la șocul de pe piața petrolului. Ședința FOMC pândește după colț

Pe același subiect:

Orban îi va cere lui Trump excepţii pentru Ungaria în aplicarea sancţiunilor împotriva Lukoil şi Rosneft

Man (ANRE):Operatorul de distribuţie nu se poate opri la închiderea gazului, când e o defecţiune; salvarea nu vine la un pacient şi îi arată o listă de medici

Ministrul Catherine Vautrin: Franța va rămâne cu numărul de militari în România stabilit deja în cadrul Alianței

Orientul Mijlociu și Africa de Nord: competiție strategică, energie și securitate. Reconfigurarea echilibrului global (Corneliu PIVARIU)

Erdogan către Merz: Germania nu vede genocidul israelian din Gaza?

Un judecător din SUA reduce la 345 de milioane de dolari despăgubirile la care fusese condamnată Greenpeace

Oficiul Naţional pentru Jocuri de Noroc a decis blocarea platformei Polymarket

Cristian Bușoi: Înființarea Centrului de Răspuns la Incidente de Securitate Cibernetică în Energie (CRISCE) este încă pe circuitul actelor normative interministeriale; Avem nevoie de reglementări clare, investiții și acțiuni concrete pentru consolidarea securității cibernetice

Ministerul Energiei: Am luat act de intenția Lukoil de vânzare a activelor sale internaționale; va putea fi demarat un proces de evaluare a tranzacției în cadrul Comisiei pentru examinarea investițiilor străine directe

Pe același subiect:

E.ON atinge pragul de 400 de centrale electrice fotovoltaice livrate companiilor din țară

Burduja: România are toate argumentele pentru a obţine prelungirea funcţionării centralelor pe cărbune; eu aş merge săptămânal la Bruxelles

Christine Lagarde le cere statelor membre UE să accelereze lansarea planurilor naţionale de relansare

Abonează-te la newsletterul Financial Intelligence