Anul 2024 a fost unul pozitiv pentru majoritatea indicilor bursieri majori, dar și pentru principalul indice al Bursei de Valori București, apreciază Ovidiu Dumitrescu, Deputy CEO Investimental.
El ne-a spus: “Excepția mai puțin fericită a pieței noastre este indicele BET AeRO care, în lipsa unor investitorilor care să investească constant, a marcat o evoluție negativă. Este drept că nici mediul nu a părut să fie propice pentru companiile mai mici (vezi diferența de performanță dintre indicele S&P500 și indicele Russell 2000, de exemplu). Mai mult, principalul indice ale BVB ajustat cu dividendele, indicele BET-TR a atins un maxim în luna iulie, pe care ulterior nu a reușit să îl depășească.”
Indicele BET al Bursei de Valori București a crescut cu 8,78%, în 2024, randamentul cu dividende incluse fiid de 16%, pe fondul unor tranzacții totale de 16,44 miliarde lei, în cursul anului, în scădere cu 31% față de 2023. Capitalizarea companiilor listate a urcat la 350 miliarde. lei, pe piața principală.
Ovidiu Dumitrescu a comentat: „Am avut un an în care s-au produs mult-așteptatele reduceri de rate ale dobânzii de către principalele bănci centrale ale lumii, fiind una dintre rarele ocazii în care BCE a ”mișcat” înaintea Fed. Dincolo de aceasta riscurile geopolitice au continuat să se manifeste fie că ne referim la războiul ruso-ucrainean, fie la conflictele din Orientul Mijlociu sau chiar la criza constituțională din Coreea de Sud.
În plan intern, dezechilibrele bugetare și o inflație mai încăpățânată, dar și resurgența extremei drepte vizibilă la finalul anului au avut un impact care probabil va continua și anul viitor.”
Potrivit domniei sale, ne așteaptă în continuare un mediu complicat: „Este de așteptat ca mișcarea către extreme a societăților democratice să continue, încă nefiind clare încă mecanismele de detensionare. Alegerile din Germania, criza guvernamentală din Franța dar și alegerile prezidențiale din țara noastră sunt reperele evidente în acest sens din apropierea noastră.
Peste toate, politicile viitoarei administrații Trump și felul în care Fed-ul își va adapta politica monetară la ele vor cântări greu în direcția generală a piețelor din toată lumea.
Chiar și așa, investitorii pe termen lung, care folosesc investiții recurente în ETF-uri bine diversificate ca parte a unei strategii de economisire pe termen lung, ar trebui să continue în mod disciplinat propriile strategii. Aici diversificarea între instrumentele folosite este importantă, inclusiv între asset manageri.
Singurul semn de întrebare se pune doar în acele jurisdicții în care s-ar pune sub semnul întrebării proprietatea privată, de exemplu acolo unde un candidat îți propune naționalizări parțiale sau integrale. Dar unul dintre marele avantaje ale unei piețe de capital globale ajută eventualele astfel de temeri prin diversificarea internațională a economiilor.”
În 2024 am avut un nou IPO pe piața principală, cel al Premier Energy și o serie de operațiuni de finanțare cu acțiuni sau obligațiuni, inclusiv pe piața AeRO. Cumva companiile vor căuta în continuare finanțare dar se va pune din ce în ce mai acut problema de preț, apreciaza Dumitrescu: „Cel mai probabil vom asista la o expectativă până după ce rezultatul și eventualele consecințe ale alegerilor prezidențiale vor deveni clare. Desigur, și mediul extern va fi important iar modul în care noua administrație Trump va influența politica Fed dar și a altor bănci centrale și guverne care vor trebui să se adapteze.”
Referitor la politicile de dividende, el a spus: „În condițiile în care bugetul de stat are mare nevoie de fonduri este de așteptat că și în 2025 companiile de stat vor continua să fie generoase. Desigur, instabilitatea politică generează unele creșteri de costuri pentru împrumuturi deci în condițiile în care unele companii au planuri substanțiale de investiții este posibil fie să amâne investiții, fie să reducă din dividende. Mai complicată este imaginea pentru companiile private, acolo unde este posibil ca unii emitenți să prefere autofinanțarea în detrimentul împrumuturilor.”