Goldman Sachs și Morgan Stanley avertizează asupra unei corecții a pieței: „Lucrurile merg bine, apoi se retrag”

• Goldman Sachs și Morgan Stanley se așteaptă la o corecție de 10% până la 20% pe piețele de acțiuni în următorii 1-2 ani.

• FMI, președintele Fed, Powell, și guvernatorul Băncii Angliei, Bailey, au avertizat asupra supraevaluării acțiunilor.

Piețele globale ar putea avea nevoie de o revenire la realitate după creșterea neîncetată din acest an, în condiţiile în care Goldman Sachs și Morgan Stanley au avertizat marți investitorii să se pregătească pentru o scădere în următorii doi ani, potrivit CNBC.

Acțiunile din întreaga lume au crescut, atingând niveluri record în acest an, impulsionate de câștigurile legate de inteligența artificială și de așteptările privind reducerea ratelor dobânzilor. În ultima lună, indicii cheie din SUA au atins noi maxime, Nikkei 225 din Japonia și Kospi din Coreea de Sud au atins noi maxime, în timp ce Shanghai Composite din China a atins cel mai puternic nivel din ultimul deceniu, pe fondul diminuării tensiunilor dintre SUA și China și al deprecierii dolarului.

„Este probabil să se înregistreze o scădere de 10-20% pe piețele de acțiuni în următoarele 12-24 de luni”, a declarat David Solomon, CEO al Goldman Sachs, la Summitul global al liderilor financiari din Hong Kong. „Lucrurile evoluează, apoi se retrag, pentru ca oamenii să poată reevalua situația.”

Cu toate acestea, Solomon a menționat că astfel de inversări sunt o caracteristică normală a piețelor bull pe termen lung, subliniind că sfatul constant al băncii de investiții către clienți rămâne acela de a continua să investească și de a revizui alocarea portofoliului, fără a încerca să anticipeze evoluția piețelor.

„O scădere de 10-15% se întâmplă des, chiar și în ciclurile pozitive ale pieței”, a declarat el. „Nu este ceva care vă schimbă convingerile fundamentale, structurale, cu privire la modul în care doriți să alocați capitalul.”

Ted Pick, CEO al Morgan Stanley, vorbind în cadrul aceleiași mese rotunde, a spus că investitorii ar trebui să salute retragerile periodice, considerându-le evoluții sănătoase, mai degrabă decât semne de criză.

„Ar trebui să salutăm și posibilitatea unor scăderi de 10-15%, care nu sunt determinate de un fel de efect macroeconomic de prăpastie”, a spus el.

Opiniile lui Solomon și Pick vin în urma avertismentelor recente ale FMI cu privire la o posibilă corecție bruscă, în timp ce președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, și guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, au avertizat, de asemenea, cu privire la evaluările exagerate ale acțiunilor.

Goldman Sachs și Morgan Stanley au indicat Asia ca un punct pozitiv în următorii ani, pe fondul evoluțiilor recente, inclusiv acordul comercial dintre SUA și China. Goldman se așteaptă ca alocatorii de capital globali să continue să fie interesați de China, adăugând că aceasta rămâne una dintre „cele mai mari și mai importante economii” din lume.

Morgan Stanley rămâne optimistă în ceea ce privește Hong Kong, China, Japonia și India, datorită poveștilor lor unice de creștere. Reformele în materie de guvernanță corporativă din Japonia și dezvoltarea infrastructurii din India au fost identificate ca teme de investiții pe mai mulți ani.
„Este greu să nu fii entuziasmat de Hong Kong, China, Japonia și India — trei povești foarte diferite, dar toate parte a unei povești globale despre Asia”, a spus Ted. El a evidențiat în special sectoarele AI, EV și biotehnologie din China.