Indicatorii macroeconomici comunicați în Zona Euro (nucleul dur al Uniunii Europene și, totodată, principalul partener economic al României) au prezentat evoluții predominant în ameliorare în perioada recentă, care exprimă rezistența regiunii la consecințele conflictului din Orientul Mijlociu (inclusiv majorarea cotațiilor internaționale la țiței și gaze naturale). Această rezistență a fost determinată de implementarea programelor lansate de Comisia Europeană la începutul actualului mandat, inclusiv alocările importante pentru apărare.
Se evidențiază ameliorarea indicatorului de încredere în economie, pentru a patra lună consecutiv în august 2026, cu un ritm lunar de 1,3 puncte, până la 98,4 puncte, cel mai ridicat nivel de la începutul anului curent, potrivit indicatorului estimat de Comisia Europeană și reprezentate în graficul de mai jos.
Indicatorii de încredere s-au ameliorat la nivelul tuturor ramurilor din economie, notându-se creșterea înregistrată în comerțul cu amănuntul (cu un ritm lunar de 1,1 puncte, până la maximul din februarie 2026) și în sfera industriei (cu o rată lunară de 0,8 puncte, până la cel mai ridicat nivel din luna aprilie a anului 2023).
Cu toate acestea, indicatorul de încredere în economia regiunii se menține încă sub nivelul mediu istoric (de 100 de puncte).
Pe de altă parte, activitatea economică din sectorul privat din regiune a crescut pentru a treia lună consecutiv în septembrie, cu un ritm în accelerare, potrivit indicatorului PMI Compozit (industria prelucrătoare și sectorul de servicii), comunicat recent de S&P Global. Acest indicator a înregistrat în luna septembrie cel mai ridicat nivel din luna aprilie 2023. Se evidențiază creșterea activității în industria prelucrătoare cu cel mai bun ritm din ultimele 55 de luni, evoluție susținută de implementarea programelor Comisiei Europene (inclusiv ReArm și SAFE). Totodată, sectorul de servicii a înregistrat cel mai bun ritm de creștere din ultimele 10 luni, dinamică susținută de implementarea noilor tehnologii.
Aceste evoluții exprimă perspective de creștere economică în regiune cu un ritm anual în ușoară ameliorare pe termen scurt, după ce în al doilea trimestru din 2026 s-a înregistrat un avans anual de 1,2% (cea mai bună evoluție din primul trimestru al anului 2025), potrivit estimărilor Eurostat, reprezentate în graficul de mai jos.
Ameliorarea ritmului anual al activității economice în regiune în al doilea trimestru al anului curent a fost determinată, în principal, de accelerarea investițiilor productive. Astfel, formarea brută de capital fix a crescut cu o rată anuală de 1,4% în trimestrul II, în accelerare de la 0,1% în primul trimestru, evoluție susținută și de nivelul redus al costurilor reale de finanțare pe termen scurt (dată fiind intensificarea presiunilor inflaționiste).
Consumul privat (principala componentă a PIB din perspectiva cererii agregate) a crescut cu un ritm anual în consolidare la 1,1% în al doilea trimestru din 2026. A fost cea mai slabă evoluție din al doilea trimestru al anului 2024, dat fiind că venitul real disponibil al populației s-a deteriorat, pe măsura intensificării presiunilor inflaționiste. În acest context, subliniez faptul că ritmul anual al prețurilor de consum din regiune a accelerat la 3,2% în septembrie, cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani, după cum indică estimările preliminare Eurostat.
Pe de altă parte, dinamica anuală a consumului guvernamental a decelerat de la 2,3% în primul trimestru la 1,9% în al doilea trimestru, cel mai redus ritm din ultimul trimestru al anului 2025, potrivit estimărilor Eurostat.
La nivelul cererii externe nete se evidențiază redinamizarea exporturilor, acestea crescând cu un ritm anual de 4,1% în al doilea trimestru, cel mai ridicat din al treilea trimestru al anului 2022. Evoluția a fost puternic influențată de efectul bază, dată fiind disiparea impactului majorării taxelor vamale la importurile de bunuri în SUA. Volumul importurilor totale a înregistrat un avans anual de 3,7% în trimestrul II, cel mai ridicat ritm din primul trimestru al anului 2025.
Pe piața forței de muncă din regiune, rata șomajului s-a consolidat la 6,4% în luna iulie 2026, în apropiere de nivelul minim istoric de 6,2% înregistrat în luna decembrie 2025.
Cele mai recente prognoze ale Băncii Centrale Europene (publicate în luna septembrie) indică perspective de creștere a economiei regiunii u ritmuri anuale de 0,9% în 2026, 1,4% în 2027 și 1,5% în 2028. Acest scenariu are la bază perspectivele de continuare a ciclului investițional, formarea brută de capital fix fiind prognozată să crească cu dinamici anuale de 1,8% în 2026 și 2,0% în 2027 și 2028. Pentru consumul privat instituția de la Frankfurt previzionează creștere cu ritmuri mult mai lente de 1,0% în 2026 și 2027 și 1,3% în 2028.
| Știri BVB