Sectorul energetic și-a continuat, în primul trimestru, evoluția foarte bună pe bursă, pe care a avut-o anul trecut, atât producătorii de energie cât și companiile de utilități, însă cotațiile acestora s-au corelat cu întreaga piață, odată cu corecțiile apărute, potrivit brokerilor.
Indicele reprezentativ al BVB, BET, a urcat cu 13,71%, în primele trei luni, în timp ce indicele sectorului energetic BET-NG a crescut cu 14,49%.
În cadrul BET, cele mai mari creșteri au fost înregistrate de Premier Energy (45,98%), Cris-Tim (34,32%), Transgaz (29,74%).
- Antonio Oroian, Goldring: Companiile din sectorul energetic ar putea fi beneficiarele acestui context geopolitic
Antonio Oroian, Senior Trader & Investment Advisor Goldring, spune că primele două luni au fost spectaculoase din punct de vedere al evoluției pieței, am văzut atât creșteri ale cotațiilor cât și volume mult mai ridicate decât în mod normal: “Veneam după un 2025 foarte bun din punct de vedere al randamentelor și a fost oarecum neașteptat să avem o evoluție atât de bună în primele două luni. Aproape de finalul anului, pe nivelurile maxime, indicele BET înregistra o creștere cu aproape 19% YTD, mult peste evoluțiile pe care le-am văzut în ultimii ani. Evident, odată cu izbucnirea conflictului din Golf, scăderile au început să se vadă și la noi, însă, chiar și așa, vorbim de un randament de aproximativ 13-14% YTD, pe indicele BET.”
Întrebat care au fost principalele evenimente care au influențat piața, el a spus că a fost vorba de un cumul de factori: investitori noi care au făcut pasul către piață, atât investitori mici, retail cât, probabil, și unii investitori instituționali, astfel că e posibil să se fi creat efectul unui bulgăre de zăpadă, mai ales prin banii noi intrați în ETF-uri, care la rândul lor, trebuiau investiți în acțiunile aferente.
Potrivit acestuia, sectorul energetic și-a continuat evoluția foarte bună pe care a avut-o anul trecut, atât producătorii de energie cât și companiile de utilități, însă cotațiile acestora s-au corelat cu întreaga piață, odată cu corecțiile apărute: “Rămâne de văzut cum va fi evoluția în perioada următoare, mai ales că aceste companii din sectorul energetic ar putea fi beneficiarele acestui context geopolitic, chiar dacă, poate, într-un mod asimetric.”
Referitor la aprecierile din Top, el a comentat: „Premier Energy a raportat rezultate în creștere în ultimele trimestre, care nu se văzuseră încă în evoluția prețului până pe finalul anului trecut. De asemenea, la Transgaz, rezultatele financiare prezentate de-a lungul anului 2025, au fost un catalizator puternic pentru cotația acțiunilor, evoluție care a continuat și în acest an. Cris-Tim a avut parte de un început destul de timid după listarea pe bursă, însă și cotația CFH s-a aliniat cu valul de creșteri apărut pe restul emitenților, în luna decembrie. De asemenea, creșterea a venit și pe fondul anticipării intrării în indicele BET.”
- Luciana Simion, Tradeville: Companiile din sectorul energetic – considerate mai defensive in acest context incert si volatil
Luciana Simion, Senior Equity Research Analyst Tradeville, ne-a transmis că piața de capital de la București a avut unul din cele mai bune debuturi de an din ultima decadă, cu apreciere de peste 14% a indicelui de referință BET, în primele două luni, și înregistrarea unui nou maxim istoric (29,615 puncte): „Evoluția a fost susținută de rezultatele financiare solide ale unor companii, în special din sectorul energetic, dar și de interesul ridicat al investitorilor pentru noile listări si pentru companiile cu perspective de creștere. In luna martie, evoluția indicelui a fost una laterală, încheind primul trimestru cu o apreciere de 13%, focusul investitorilor fiind asupra convocatoarelor AGA, unde companiile comunică bugetul pe anul în curs, distribuirea de dividend sau răscumpărare de acțiuni și majorări de capital.
Piața de la București s-a dovedit rezilientă în acest trimestru, într-un context geopolitic tensionat (războiul din Orientul Mijlociu), ce a generat volatlitate ridicată în piețe. Creșterea indicelui BET (+13%) depășește pe cea a indicilor din regiune, WIG20 (Polonia) +4.8%, BUX (Ungaria) +9%, PX (Cehia) -7.22%.”
În opinia sa, principalele evenimente care au influențat piata de capital de la București în primul trimestru din 2026 au fost raportările rezultatelor financiare preliminare ale companiilor, comunicatele companiilor privind bugete, distribuția profitului sau răscumpărări, dar și noile listări.
Un rol important l-au avut și factorii geopolitici, în special conflictul din Iran, care a crescut volatilitatea și a influențat prețurile energiei și sentimentul investitorilor la nivel global dar și local.
Sectorul energetic a rămas unul dintre motoarele principale ale pieței de capital și în 2026, mai ales în contextul conflictului SUA-Israel vs. Iran, companiile din sector fiind considerate mai defensive in acest context incert si volatil.
Luciana Simion apreciază că sectorul energetic a avut o evoluție mixtă în primul trimestru din 2026: “Unele companii au raportat rezultate foarte bune, precum Romgaz, Transgaz și Nuclearelectrica, care au înregistrat profituri record datorită vânzărilor pe piața liberă și controlului costurilor. În schimb, alte companii, precum Hidroelectrica si OMV Petrom, au înregistrat scăderi ale profitului, influențate de producția mai redusă și de creșterea taxelor.”
Ea a mai explicat: „Premier Energy a beneficiat de rezultate financiare solide, în special un trimestru foarte bun la final de 2025, revenirea pe profit și marje mai mari pe segmentul de furnizare, susținute de liberalizarea pieței de energie și de mixul sau diversificat de activități.
În cazul Cris-Tim (CFH), aprecierea a fost impulsionată de listarea recentă, interesul foarte ridicat din IPO și intrarea în indicele BET, precum și de rezultatele obținute după listare, compania fiind percepută ca având potențial de creștere și diversificare a pieșei.
În ceea ce privește Transgaz, top performerul din 2025, creșterea a fost determinată de majorarea tarifelor de transport și de veniturile financiare în creștere, care au dus la dublarea profitului net, ceea ce a susținut o apreciere puternică atât în acest an, cât și pe termen mai lung.”
- Isac, Estinvest: Evoluția BET, net superioară față de piețele externe importante
Lucian Isac, director general Estinvest, a punctat ca randamentul total pe primul trimestru, de aproximativ 14%, este în contradicție puternica fata de piețele externe importante, fiind semnificativ superior acestora. Spre exemplu, indicele american S&P 500 s-a depreciat cu peste 7% de la începutul anului, iar indicele european Stoxx 600, a scăzut cu aproape 3%.
Principalele evenimente care au influențat piața românească au fost tensiunile comerciale dintre UE și SUA de la începutul anului, generate de intenția SUA de a anexa Groenlanda, precum și conflictul din Orientul Mijlociu si consecințele economice ale acestuia, ne-a transmis el: “Pe de altă parte, în ciuda acestor factori externi negativi, rezultatele financiare ale companiilor pentru întreg anul 2025 au menținut piața românească în echilibru. Acest lucru sugerează că, deși contextul economic a fost dificil, firmele au reușit să își mențină traiectoria de dezvoltare. IÎn plus, fondurile de pensii raman principala ancora a bursei românești.”
Sectorul energetic, unul dintre cele mai importante de pe BVB datorită caracterului său stabil și defensiv, a înregistrat o evoluție foarte bună, a apreciat Isac: „Creșterile au fost susținute de nivelurile încă ridicate ale prețurilor la energie, care au perspective de menținere sau chiar de majorare, pe fondul conflictului din Orientul Mijlociu, care a determinat explozia prețului petrolului. În plus, rezultatele financiare pe anul 2025, precum si perspectivele pozitive cu privire le evoluția financiara a respectivelor societăți, au condus la o apreciere a cotațiilor emitenților din sectorul energetic.
Aceste companii sunt, în general, mai puțin afectate de tensiunile geopolitice, iar ponderea lor semnificativă în piața locală a contribuit probabil la susținerea indicelui în acest context economic dificil.
SNP a revenit la valori apropiate de cele de la finalul anului trecut, pe fondul unor vânzări mari in ultima luna, dar emitenți ca TGN, TEL, SNG sau H2O au înregistrat creșteri cu două cifre în această perioadă.”
Aprecierile remarcabile înregistrate în 2026 de Transgaz (TGN), Cris-Tim Family Holding (CFH) și Premier Energy (PE) se datorează unor performanțe financiare solide și unor evenimente de piață strategice, in opinia sa: „În cazul Transgaz, motorul principal a fost creșterea spectaculoasă a profitului net, de peste 200%, susținută și de perspectiva circulației unui volum semnificativ mai mare de gaze prin Neptun Deep începând cu anul viitor.
Cris-Tim a beneficiat de entuziasmul generat de listarea recentă, impulsionat de un profit record in creștere cu 26% și de includerea companiei în indicele principal al bursei în martie 2026.
Premier Energy și-a consolidat poziția printr-un model de afaceri eficient, reușind să tripleze profitul net prin expansiunea agresivă în sectorul energiei regenerabile și prin achiziții strategice regionale.
Toate cele trei companii au profitat de un context de piață favorabil, în care investitorii au căutat atât stabilitatea sectoarelor defensive (utilități), cât și potențialul de creștere al liderilor din industria alimentară.”
- Gabriel Aldea, Investimental: Interesul investitorilor s-a orientat într-o măsură mai mare către piața reglementată
În primul trimestru, interesul investitorilor s-a orientat într-o măsură mai mare către piața reglementată, în detrimentul segmentului AeRO, aspect reflectat și în evoluția indicilor. Această dinamică indică o preferință pentru companiile de talie mare, tendință observată, de altfel, și în anii precedenți, ne-a spus Gabriel Aldea, Deputy CEO Investimental: „În prima parte a trimestrului, sentimentul pozitiv la nivelul piețelor emergente și al marilor piețe europene a susținut evoluția bursei locale. În același timp, teama investitorilor de a nu rata oportunități de cumpărare a alimentat cererea de acțiuni în luna ianuarie, contribuind atât la creșterea volumelor, cât și a prețurilor.
Începând cu a doua jumătate a lunii februarie, contextul s-a schimbat. Publicarea rezultatelor financiare preliminare pentru anul anterior, coroborată cu tensiunile geopolitice generate de conflictul din Golf, a determinat apariția unor marcări de profit și o ușoară corecție a pieței.
Totuși, amplitudinea scăderilor a fost relativ redusă, indicii locali ajustându-se cu maxim 10% din maxime iar acum situându-se la jumătatea distanței. Comparativ cu alte piețe din regiune, corecțiile au fost moderate, evoluție susținută și de așteptările privind dividendele, care au rămas un factor important de interes pentru investitori.”
Referitor la motivele pentru aprecierile din top creșteri, Gabriel Aldea ne-a spus: „În cazul Premier Energy, aprecierea semnificativă a fost susținută în principal de rezultatele financiare peste așteptări, profitul net crescând de peste 4,3 ori față de anul precedent. Eliminarea plafonării prețurilor la energie, precum și proiectele de dezvoltare în curs, au consolidat percepția companiei ca emitent de creștere, atrăgând un interes ridicat din partea investitorilor.
Pentru Transgaz, evoluția pozitivă reflectă atât rezultatele financiare solide – profitul în creștere cu aproximativ 119% – cât și așteptările legate de proiectul Neptun Deep. Începând cu 2027, acest proiect se estimează că va genera venituri semnificativ mai mari din transportul gazelor naturale, ceea ce poziționează compania atât ca emitent defensiv, cât și ca unul cu potențial de creștere.
În cazul Cris-Tim, creșterea a fost determinată în prima fază de alocările reduse din IPO, care au generat un interes crescut pentru acumularea de acțiuni și după șistarea la bursă. În paralel, investitorii acordă credit planurilor de dezvoltare ale companiei, susținute de capitalul atras în ofertă, chiar dacă ritmul actual de creștere al afacerii este unul modest.”
- Mihai Dragoș Andrei, Goldring: Sectorul energetic a continuat să funcționeze ca principalul motor de creștere al bursei locale
Sectorul energetic a continuat să funcționeze ca principalul motor de creștere al bursei locale, prelungind parcursul excelent care a plasat aceste companii în topul randamentelor pe parcursul anului trecut, potrivit lui Mihai Dragoș Andrei, Senior Trader & Investment Advisor Goldring: „Indicele de profil BET-NG a marcat avansuri susținute încă din luna ianuarie, performanța fiind impulsionată de volumele mari de tranzacționare și de investițiile companiilor în surse regenerabile. Totuși, excluderea SNP din indicii internaționali a pus o oarecare presiune asupra prețului acțiunii pe termen scurt”.
| Știri BVB