Piețele financiare din Uniunea Europeană intră în 2026 într-un mediu caracterizat de riscuri ridicate, în ciuda performanțelor solide din a doua jumătate a anului 2025, potrivit celui mai recent raport al Autorității Europene pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA). Evaluarea arată că probabilitatea unor corecții bruște și a unor episoade de stres sistemic rămâne ridicată, pe fondul tensiunilor geopolitice, al evaluărilor ridicate ale activelor și al incertitudinilor economice persistente, scrie 2eu.brussels.
Raportul ESMA indică faptul că tensiunile geopolitice reprezintă unul dintre principalii factori de risc. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a avut un impact direct asupra piețelor, determinând creșteri ale prețurilor la energie și materii prime și o volatilitate mai ridicată. Primele reacții ale piețelor confirmă sensibilitatea acestora la șocuri externe și capacitatea de transmitere rapidă a tensiunilor între segmentele financiare.
Președinta ESMA, Verena Ross, a declarat: “The recent escalation of conflict in the Middle East continues to significantly affect markets, leading to sharp increases in energy and commodity prices, as well as elevated volatility. ESMA’s latest risk monitoring analysis highlights the potential for disorderly corrections that could spill over across markets. In this context, disciplined risk monitoring and risk management remain essential to ensure orderly markets, a core objective for ESMA.”
În traducere în limba română, aceasta afirmă că escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu afectează semnificativ piețele, ducând la creșteri puternice ale prețurilor la energie și materii prime și la volatilitate ridicată, iar analiza ESMA evidențiază riscul unor corecții dezordonate care s-ar putea transmite între piețe, în contextul în care monitorizarea și gestionarea riguroasă a riscurilor rămân esențiale pentru funcționarea ordonată a piețelor.
Raportul atrage atenția asupra riscurilor legate de evaluările ridicate ale activelor, în special pe piețele de acțiuni. Nivelurile record ale evaluărilor globale cresc probabilitatea unor corecții abrupte, în condițiile în care incertitudinile economice persistă. În paralel, creșterea corelațiilor între clasele de active amplifică riscul de contagiune, ceea ce poate duce la transmiterea rapidă a șocurilor între piețe.
Riscurile nu se limitează la piețele tradiționale. Raportul evidențiază vulnerabilități în sectorul creditului privat, caracterizat prin opacitate și interconectare ridicată cu sistemul financiar, precum și în piețele de criptoactive, unde volatilitatea rămâne ridicată după episoade precum corecția bruscă din octombrie 2025.
În același timp, riscurile operaționale și tehnologice sunt în creștere. Atacurile cibernetice și amenințările hibride vizează tot mai frecvent instituțiile financiare și infrastructurile de piață, ceea ce poate duce la perturbări operaționale și la propagarea rapidă a șocurilor în sistem.
Comportamentul investitorilor este de asemenea un factor de risc. ESMA arată că investitorii individuali se orientează tot mai mult către produse pasive, precum ETF-urile, și către platforme digitale, în timp ce influența rețelelor sociale crește riscul formării de bule speculative, în special în rândul investitorilor tineri. Produsele cu levier, inclusiv cele complexe, pot genera pierderi semnificative pentru investitorii de retail.
Raportul subliniază că piețele au rămas reziliente în a doua jumătate a anului 2025, dar această reziliență nu reduce riscurile structurale. Interconectarea crescută între piețe, nivelul ridicat al datoriilor și incertitudinea macroeconomică creează condițiile pentru episoade de volatilitate accentuată.
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe publică periodic raportul privind tendințele, riscurile și vulnerabilitățile din piețele financiare ale Uniunii Europene. Evaluarea pentru începutul anului 2026 indică menținerea riscurilor de piață, de contagiune și operaționale la niveluri ridicate, în timp ce riscurile de credit sunt considerate ridicate, iar cele de mediu moderate.
Raportul face parte din mecanismul de supraveghere financiară al Uniunii, alături de Autoritatea Bancară Europeană și Autoritatea Europeană pentru Asigurări și Pensii Ocupaționale, și are rolul de a semnala din timp vulnerabilitățile care pot afecta stabilitatea piețelor financiare europene.
| Știri BVB