Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a declarat joi că ar putea crește și mai mult răscumpărările de obligațiuni de stat efectuate de guvern, încercând să influențeze prin declarații piața datoriei publice, care începuse să dea semne de ezitare după planul surprinzător de dublare a răscumpărărilor anunțat cu o zi înainte, potrivit Reuters.
Bessent, un fost manager de fonduri speculative cu o vastă experiență pe piețele datoriilor suverane și valutare, a afirmat că recenta creștere a randamentelor titlurilor de stat pe termen lung până la niveluri apropiate de maximele ultimelor două decenii era nejustificată, având în vedere dinamismul economiei americane. El a subliniat, de asemenea, planurile administrației Trump de a reduce cheltuielile guvernamentale, care au dus datoria publică totală a SUA la peste 40 de trilioane de dolari.
În cadrul celei mai recente dintre manevrele din ce în ce mai intervenționiste ale lui Bessent, Trezoreria a anunțat miercuri că va dubla volumul răscumpărărilor de titluri cu scadență mai lungă în următorul trimestru, până la cel puțin 4 miliarde de dolari pe operațiune, o măsură care, cel puțin pentru o zi, a adus administrației o oarecare ușurare față de randamentele ridicate ale obligațiunilor, care cresc rapid costurile serviciului datoriei federale.
„Vom crește volumul răscumpărărilor”, a declarat Bessent într-un interviu acordat CNBC. „Aș dori să subliniez că acesta ar putea depăși 4 miliarde de dolari pe emisiune.”
Randamentul obligațiunilor pe 30 de ani a înregistrat miercuri cea mai mare scădere într-o singură zi din octombrie anul trecut, după ce tactica lui Bessent a luat piața prin surprindere, pe fondul unui volum redus de tranzacții și al condițiilor de lichiditate specifice sfârșitului de vară.
Până joi, însă, jumătate din această scădere a fost recuperată, iar o scurtă scădere a randamentelor, determinată de comentariile sale pentru CNBC, a durat doar câteva momente. Randamentul obligațiunilor pe 30 de ani s-a tranzacționat ultima dată la 5,24%, la doar aproximativ 10 puncte de bază de maximul atins marți, când a înregistrat cel mai ridicat nivel din iunie 2007.
Bessent, care la începutul acestei luni a efectuat prima intervenție comună asupra yenului japonez din ultimii 15 ani, a declarat pentru CNBC că obiectivul său era să susțină lichiditatea într-un segment al pieței cu tranzacționare redusă, în special în luna august, în condițiile în care trebuie să concureze cu un volum mare de emisiuni corporative la randamente mai ridicate, inclusiv pentru infrastructura de inteligență artificială.
„O parte din acest demers constă în a transmite un semnal și a arăta că noi considerăm că randamentele nu reflectă fundamentele economice subiacente. În ceea ce privește conflictul cu Iranul, vom trece peste această situație, dar nu știm când”, a spus Bessent.
La o zi după ce datoria publică totală a SUA a depășit pragul simbolic de 40 de trilioane de dolari, Bessent a declarat că el și directorul de buget al Casei Albe, Russell Vought, vor demara un nou efort de consolidare fiscală sub îndrumarea președintelui Donald Trump și că, împreună cu eforturile de reducere a risipei, fraudei și abuzurilor, s-ar putea realiza economii de câteva sute de miliarde de dolari.
El a adăugat că „nu este nimic magic în cifra de 40 de trilioane de dolari” și că SUA vor ieși din datorii prin creștere economică. Între timp, el a afirmat că deficitul din acest an a fost amplificat de rambursările tarifelor impuse de Trump, care au fost declarate ilegale de Curtea Supremă — un fenomen care nu se va repeta anul viitor, întrucât noile tarife sunt implementate în temeiul altor legi comerciale care au rezistat contestațiilor în instanță.
El a adăugat că se așteaptă ca veniturile din tarife din 2026 să fie la fel cu cele din 2025, dar nu a precizat dacă se referă la ani calendaristici sau fiscali.
Un alt factor care limitează veniturile este valul de construcții de fabrici și centre de date, care sunt imediat deduse din profiturile corporative în temeiul legii republicane din 2025 privind reducerea impozitelor, ceea ce determină o scădere a veniturilor din impozitul pe profit, a spus Bessent.
Însă costurile asupra cărora administrația are o influență redusă — pentru programele de protecție socială, precum Social Security și Medicare — continuă să crească, odată cu costurile de finanțare a deficitului. Numai plățile de dobânzi din acest an fiscal au totalizat până acum aproape 1,2 trilioane de dolari, egalând aproape totalul de anul trecut, cu două luni rămase până la sfârșitul anului bugetar al guvernului.
Randamentele ridicate ale obligațiunilor de stat — în special ale celor pe termen lung — cresc costurile de împrumut pentru întreprinderi și gospodării, nu doar pentru guvern.
Rata dobânzii la un credit ipotecar cu dobândă fixă pe 30 de ani, un element de bază al pieței proprietarilor de locuințe din SUA, a crescut cu mai mult de jumătate de punct procentual, atingând cel mai ridicat nivel din ultimul an de când Trump și Israelul au lansat atacuri împotriva Iranului la sfârșitul lunii februarie. Acest eveniment a determinat creșterea costurilor energiei și a inflației în general și a spulberat practic orice speranță privind reducerile de rate ale dobânzii de către Rezerva Federală.
| Știri BVB